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EXAM 11 — DeFi Assets and Yield Markets

DeFi Assets/Yield 위험 시험

stablecoin, CDP/PSM, synthetic dollar, LST/LRT, restaking, perps, RWA, PT/YT를 권리와 회계 관점으로 평가한다.

출제 목적

yield와 asset wrapper를 marketing APY가 아니라 claim, accounting, maturity, redemption risk로 읽는 능력을 평가한다.

난이도 정책

  • 기초는 stablecoin, LST, perps funding 용어 구분을 묻는다.
  • 심화는 tranche waterfall 계산을 실행 채점한다.

채점 정책

  • 객관식은 권리와 회계 단위의 혼동 여부를 본다.
  • 코드형은 senior/junior 손실 흡수 순서를 정확히 계산해야 한다.
Preview mode

로그인 후 제출 가능

문제, Starter code, 루브릭은 미리 볼 수 있다. 답안 작성과 점수 저장은 로그인 후 제공된다.

객관식핵심3점

01ERC-4626과 stablecoin

ERC-4626 vault share를 payment stablecoin처럼 취급하면 왜 위험한가?

객관식핵심3점

02Funding payment

perps funding payment를 해석할 때 맞는 설명은?

객관식심화3점

03RWA NAV

RWA NAV를 DeFi 담보 평가에 쓸 때 반드시 분리해야 하는 것은?

코드 작성심화10점

04Tranche waterfall 계산

trancheWaterfall 함수를 작성하라. loss는 junior가 먼저 흡수하고, 남는 손실만 senior가 흡수한다. cashflow는 손실 반영 후 senior payout을 먼저 채우고 남으면 junior payout으로 보낸다.

Starter code
function trancheWaterfall({ cashflow, seniorPrincipal, juniorPrincipal, loss }) {
  // return { seniorLoss, juniorLoss, seniorPayout, juniorPayout }
}

채점 루브릭

  • junior가 먼저 손실을 흡수한다.
  • senior 손실은 junior를 초과한 손실만 반영한다.
  • cashflow는 senior payout을 먼저 채운다.
  • junior payout은 남은 cashflow와 남은 principal을 넘지 않는다.

자동 채점 신호

  • senior
  • junior
  • loss
  • cashflow
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